הבנקאי ששינה את כללי המשחק בשוק המימון החוץ-בנקאי: דודי לוי מסמן את היעד הבא של ענף המימון

בארבע השנים האחרונות, מאז נכנס דודי לוי לתפקיד מנכ"ל אמפא קפיטל, החברה שינתה את פניה. המספרים מדברים בעד עצמם: מתיק אשראי של כמיליארד שקל, החברה צמחה להיקף של 3.5 מיליארד שקל, תוך שהיא מציגה דירוג אשראי A+ יציב. אך מאחורי המספרים עומדת פילוסופיה ניהולית ייחודית, המשלבת בין שמרנות בנקאית קלאסית לבין גמישות יצירתית שמאפיינת את השוק האלטרנטיבי.

DNA של בנקאי בעולם יזמי
לוי הוא לא מנהל טיפוסי בנוף המימון החוץ-בנקאי. הוא מגיע לשולחן עם ארגז כלים כבד שצבר במערכת הבנקאית המסורתית. לפני הגעתו לאמפא, כיהן כמשנה למנכ"ל בנק ירושלים וכמנהל אגף בבנק דיסקונט. "אני לא אשקר, באופי שלי אני קצת בנקאי", הוא מעיד על עצמו בחיוך.

הרקע הזה הוא שהוביל אותו להטמיע באמפא קפיטל מתודולוגיית ניהול סיכונים קפדנית, אותה הוא מכנה "מבחן העשר-עשר". 

"כשאני בוחן יזם או פרויקט, אני בודק את כושר הספיגה", מסביר לוי. "מה יקרה אם מחירי הדירות ירדו ב-10%, ובו זמנית עלויות הבנייה יעלו ב-10%? אם הפרויקט מחזיק מים בתרחיש הזה – אנחנו שם".

החזון: שוק אג"ח משוכלל לפרויקטים
כמי שעומד בראש חברה ותיקה הפועלת מעל 20 שנה בשוק, ומגובה בבעלי מניות חזקים כמו 'מנורה' וקבוצת אמפא, לוי לא מסתפק בפתרונות המימון הקיימים. כשהוא נשאל על האתגר הבא של עולם ההתחדשות העירונית, הוא מצביע לעבר שוק ההון.

"האתגר המעניין ביותר בעיניי הוא יצירת שוק אג"ח משוכלל ברמת ה-SPC (חברת פרויקט ייעודית)", הוא חושף. החזון של לוי הוא לייצר מכשירים פיננסיים מתקדמים שיאפשרו גיוס חוב ספציפי לכל פרויקט התחדשות עירונית, מה שיפתח אפיקי מימון חדשים וזולים יותר ליזמים, ויאפשר לפרויקטים מורכבים לצאת לפועל במהירות רבה יותר.

"נוסחת ה-3 מיליון": מצפן להשקעות
אחת התובנות המרכזיות שלוי מביא עמו לשולחן מקבלי ההחלטות היא ההבנה העמוקה של כוח הקנייה הישראלי. לשיטתו, ישנה "תקרת זכוכית" ברורה לביקושים. "יש לי תפיסת עולם שאומרת שדירות במחיר של עד 3 מיליון שקל, ורצוי סביב ה-2.5 מיליון, הן הדירות שיימכרו. מעל זה – האוויר דליל", הוא מנתח.

הניתוח של לוי הוא מחושב: "שכר ממוצע לזוג בישראל עומד על כ-30 אלף שקל ברוטו. על משכנתא של מיליון שקל משלמים כ-5,000 שקל בחודש. לכן, פרויקטים בטווח המחירים הזה הם אלו שפוגשים את המציאות הכלכלית של הזוגות הצעירים". תפיסה זו מובילה את אמפא קפיטל להתמקד במימון פרויקטים לא רק בלב תל אביב, אלא גם במעגלים רחבים יותר ובפריפריה, היכן שיש הלימה בין המחיר ליכולת ההחזר.

2026: שנת המבחן של השוק
במבט קדימה, לוי מסמן את שנת 2026 כשנת מפתח. "זו תהיה שנת מבחן לנקודת האיזון בין ההיצע לביקוש", הוא קובע. להערכתו, אנו צפויים לראות ירידה נוספת של כחצי אחוז בריבית במהלך השנה, מהלך שיסייע לשוק להגיע לשיווי משקל.

"יש כיום ביקוש כבוש של כ-131 אלף נרשמים לתוכניות הממשלתיות מול מלאי של כ-80 אלף דירות", הוא מסכם. "האנשים רוצים דירה, הם לא יושבים על הגדר סתם. ברגע שהריבית תתייצב, השוק יחזור לפעילות ערה, ואנחנו באמפא קפיטל נהיה שם עם החליפה המימונית המתאימה – בין אם בליווי מלא, השלמות הון או שותפות ברווחים".

לקבלת עדכונים בוואטספ >>> לחצו כאן