רות לוי: "פרויקטים יתקדמו בעיקר אצל יזמים מקצועיים עם גב פיננסי וליווי נכון"

לקראת ראש השנה תשפ"ו, רות לוי, מנכ"לית עדית מימון, מתבוננת על מצבו של שוק הנדל"ן הישראלי בשנה מאתגרת במיוחד – ריבית גבוהה, ירידה במכירות ומלחמה מתמשכת שכבר קרוב לשנתיים נמשכת במספר חזיתות. למרות זאת, היא משוכנעת שאין מדובר במשבר אמיתי אלא בהאטה מחזורית בלבד.

"הכלכלה הישראלית עמדה במבחנים רבים בשנים האחרונות, כולל קורונה, עליית ריבית ואינפלציה, המשבר החברתי הפנימי בעקבות הרפורמה המשפטית, ומלחמה שנמשכת כמעט שנתיים במספר חזיתות והוכיחה חוסן מרשים, גם בהשוואה עולמית. שוק הנדל"ן בישראל מהווה מנוע צמיחה משמעותי בכלכלה הישראלית, והחל כבר להתאושש בשנת 2024 לעומת 2023. השוק הישראלי מתאפיין בביקוש קשיח לדיור, עם דמוגרפיה גבוהה ביחס לעולם. חלק גדול מהביקוש הינו ביקוש כלוא שממתין לסיום המלחמה וירידה בריבית, ואני מאמינה שיתפרץ כשיבשילו התנאים. הצורך במגורים לא ייעלם, ולכן מדובר להערכתי בהאטה מחזורית ולא בשינוי מגמה מבני. יחד עם זאת יתכן שנראה שינוי במיקוד של הצמיחה כך שאזורים מסוימים יתאוששו מהר יותר מאחרים."

הנושא הקרוב ביותר לליבה של לוי הוא ההתחדשות העירונית, שהיא מגדירה כצורך חיוני ולא כפריבילגיה: "המצב הכלכלי מקשה על ענף הנדל"ן, אולם דווקא ביחס להתחדשות עירונית, המצב הבטחוני והמלחמה מעלה את הביקוש מצד בעלי הדירות לקדם את הפרויקטים ואם צריך, אז גם להתפשר על התמורות שלהם. מבחינת היזמים, בפרויקטים שנמצאים בשלבים מוקדמים של החתמות, אני מניחה שיש אפילו האצה של התחום עקב נזקי וסיכוני המלחמה, שהוכיחו שהתחדשות עירונית היא לא nice to have אלא must have. פרויקטים רבים אחרים מגיעים בתקופה הנוכחית להבשלה לאחר שנים רבות של קידום הפרויקטים מצד היזמים. חלקם יתקדמו לליווי וחלקם יעדיפו לא לשלם בינתיים את האגרות לקבלת ההיתר ולמעשה לשבת מעט על הגדר ולהמתין לירידה ברמת אי הוודאות בשוק, בעיקר בתחום הבטחוני, שמשפיע גם על עלויות הפרויקטים, קצב ומחירי המכירה, ריבית ואינפלציה, ומכאן גם על רווחיות הפרויקטים. חלק מהפרויקטים בשלבי הביצוע אולי מתקדמים לאט יותר, הן מבחינת קצב המכירות וקצב הבנייה, אולם מרביתם מוצאים פתרונות לכך במסגרת הסכמי המימון, או נמכרים ליזמים חזקים יותר. לסיכום, ההתחדשות העירונית לא עוצרת. היא אולי במגמת האטה מסוימת או בעמדת המתנה, אולם היא חיונית מדי כפתרון נדרש למחסור בדירות, לחיזוק מבנים ישנים ושדרוג שכונות ותיקות ולאחרונה, גם כפתרון דחוף לביטחונם של האזרחים מפני התקפת טילים. רשויות מקומיות, גופי מימון ויזמים מחויבים לקדם אותה, גם בסביבה פחות נוחה ומגמה זו אינה הפיכה."

גם בתחום מחירי הדיור, לוי מצביעה על מגמות חדשות: "בהחלט יש תנועה לפריפריה, לא רק מצד משקיעים אלא גם מצד זוגות צעירים ומשפחות. הפערים במחירים והרחבת תשתיות התחבורה הופכים את זה לאפשרי ורלוונטי יותר. זה לא במקום המרכז אלא בנוסף לו, הרחבת הפעילות לפריפריה תורמת לאיזון ולפיזור ההשקעות במשק."

וכשמביטים קדימה לשנה החדשה, היא מסכמת באופטימיות זהירה: "אני צופה שנה של הסתגלות. פרויקטים יתקדמו בעיקר אצל יזמים מקצועיים עם גב פיננסי וליווי נכון, ותהיה מגמה של קונסולידציה, בה יירכשו פרויקטים וחברות פרויקט על ידי יזמים חזקים יותר. עד להתאוששות השוק, ובתקווה לסיום המלחמה עד או במהלך השנה הבאה, היזמים הקטנים יאלצו להיות מדויקים ויעילים יותר ובמקרים מסוימים אף לוותר על חלק מהפרויקטים הפחות רווחיים, ובכך יצליחו לשמור על הפרויקטים הטובים יותר. להערכתי נדרשת אחריות הן של יועצי המימון, השמאים, גורמי המימון והיזמים עצמם, להכין תוכניות עסקיות ודוחות אפס מציאותיים יותר, ובכך ימנעו כניסת יזמים למסלול בו הם עלולים לשחוק משמעותית את הרווח ואף להסתכן באיבוד הפרויקט. ההתחדשות העירונית תמשיך להיות מנוע צמיחה מרכזי, ואנחנו נמשיך ונראה גם יותר עניין באזורים מחוץ לתל אביב. בסופו של דבר, השוק הישראלי יישאר חי ותוסס בזכות הביקוש הטבעי לדיור."

לקבלת עדכונים בוואטספ >>> לחצו כאן