מדוע המשקיעים בורחים לאמריקה?

אפתח בכך שסוף סוף הגיעה אלינו הבשורה המקווה של החזרת החטופים ואולי גם סופה של המלחמה הארוכה בתולדות מדינת ישראל. דווקא עת מאתגרת זו, מחייבת את מקבלי ההחלטות להבין מדוע משקיעי הנדל"ן הישראלים, רובם ככולם, העדיפו במהלך שנות המלחמה להעתיק את מירב השקעותיהם אל מעבר לים, לאירופה ולארצות הברית.

ראשית דבר, על מנת להביא משקיעים הנה, שומה על הממשלה ועל יתר מקבלי ההחלטות, לייצר "קול קורא" למשקיעים, לא לזנוח אותם, גם בידיעה ברורה שמאז ומתמיד הם היוו את ה"סמן הימני" של שוק הנדל"ן. עובדה – כשהמשקיעים היוו 30 אחוזים מהשוק, הוא פרח, וכשמפרם התמעט לכדי 10-12 אחוזים בלבד, השוק קפא על שמריו.
שנית, מעבר לקול הקורא, ברור לכל כי מיסוי יתר מבריח משקיעים. העובדה שעוד בטרם פרוץ המלחמה, הועלה מס הרכישה לעד 13 אחוזים, הביאה כבר אז לירידה תלולה במספרם, ירידה שרק התחזקה עוד יותר מאז אירועי 7 באוקטובר 2023.
שלישית,  רמות מחירים. ברור כי העובדה שמרות המחירים של דירות בישראל עולה בממוצע פי 4(!) ויותר על פני דירה להשקעה מעבר לים, לדוגמא בארצות הברית, גורמת גם כך למשקיעים לשקול מראש את כדאיות ההשקעה ומה בפועל תהיה התשואה על הנכס, הן בקונטקסט של השכרה והן מבחינת פוטנציאל השבחת המחיר.
רביעית, אין ספק שהריבית הגבוהה שנגיד בנק ישראל מתעקש עליה זה קרוב לשנתיים, מהווה מוקש מרכזי לכדאיות ההשקעה, מה גם שהנגידים, הן של הבנק האירופי והן נגיד הבנק הפדרלי האמריקאי הורידו בהדרגה ובמספר פעימות את הריבית. אין ספק שרק הורדת ריבית אצלנו, ובאופן משמעותי, עשויה הייתה לשנות את המצב.
חמישית, האינפלציה אף היא מהווה גורם, אולי לא מרכזי, אבל בהחלט מרכיב נוסף בהחלטה של המשקיעים וכל עוד המשק אצלנו לא יתייצב ויוחלט סוף סוף על תקציב המדינה, גם גורם זה יהווה פקטור לא מבוטל אצל המשקיעים הפוטנציאליים.
שישית, לטעמי לא רק שלא צריך להתבשם, צריך להיות מודאג מההתחזקות ההולכת וגוברת של השקל לעומת האירו ובמיוחד לעומת הדולר, עד כדי 20 אחוזים בקירוב(!) תוך שנתיים, מה שכמובן מטה את הכסף באופן ברור לעומת השקעות בחו"ל לעומת השקעות אצלנו.

מסיבות אלה, ונוספות, איננו סבור לצערי שסיום המלחמה ובד בבד גם אירוע האנטישמיות הגוברים והולכים, יטו במהלך החודשים הקרובים את הכף לטובת השקעות בישראל לעומת חו"ל. ואם מקבלי ההחלטות, בממשלה ובכלל, מודאגים מתהליך גובר והולך זה, שומה עליהם להפשיל שרוולים, לנתח את המצב ולפעול בנדון. 

*כותב המאמר ניר בבג'ני הוא יועץ עסקי למוסדיים ובעלי  Nadlanir investments

לקבלת עדכונים בוואטספ >>> לחצו כאן